拉萨代写偿债能力评估报告 鲟龙湾文化旅游项目一期
2、5G技术发展拉动射频、电源管理和LED芯片市场需求，未来发展前景良好
近年来，随着智能手机、物联网、云计算、人工智能等市场的快速发展，对芯片的需求量也持续增长，从而为集成电路设计企业提供了难得的发展机遇。根据中国半导体行业协会的数据显示，2019年中国半导体产业销售额达到7，562亿元，同比增长15.77%。
随着5G技术在2020年实现快速发展和广泛渗透，5G上下游产业对半导体的需求也大幅增长，为中国半导体产业带来了新机遇。从上个世纪80年代的1G时代到2020年的5G时代，通讯速率和效率的大幅提升促进了硬件设备的增长和不断升级，5G射频前端芯片作为4G向5G转变的过程中价值量显著提高的半导体元器件，将优先受益于5G时代的来临，未来发展前景广阔。手机是射频芯片的最大消费领域，从历史来看，无线通讯网络每升级一代，就带来了更多的频段和制式，对应需要更多的射频芯片。5G时代，手机覆盖更多的高频频段，推动单机射频芯片用量的显著提升，5G高速网络等级需要新的硬件设备才能获得良好体验，每一代的通讯网络升级都会带来手机等移动设备的换机潮，因此终端设备的消费提升也将驱动射频芯片需求的稳步提升。此外，5G也将推动物联网成为射频芯片消费的重要细分领域，5G不仅仅意味着高速的数据连接，同时还会支持海量的IoT应用和低时延高可靠性的场景，助推蜂窝通信物联网建设。物联网将逐步接入大量的终端设备，最后实现海量的连接，大量的网络互联将带来射频前端芯片的需求大增。
除射频芯片外，5G通信的发展还会拉升电源管理芯片的需求。电源管理芯片在电子产品市场举足轻重，几乎所有的电子产品和设备都需要电源管理芯片。通信是最主要的电源管理芯片市场，主要包括智能手机市场和通信基站市场，而这两部分市场都受益于5G的发展，智能手机出货量及单部手机电源管理芯片数量或有增长，5G基站建设量大幅增长，电源管理芯片需求预计将持续增加。消费电子市场受到物联网发展的驱动，下游应用持续分散化，不同应用对电源管理的要求也不同，电源管理芯片的需求将会更加多样化。随着工业从规模化走向自动化、智能化，工业与信息化的深度融合、智能制造转型升级将带动工业电子电源管理芯片需求的增长。目前，海外厂商在国内电源管理芯片市场份额占80%左右，加之未来下游厂商的优先本土化选择，国内电源管理芯片市场有望高速增长。5G具备大带宽、高可靠、低时延和海量连接的特性，高清视频是5G的重要应用领域，随着5G加速落地，高清视频有望带来新的成长机会。在高清显示领域，相比传统显示技术，小间距LED显示屏分辨率和成像效果更好。小间距LED屏拥有LCD拼接屏和DLP拼接屏所不具备的无缝拼接、能耗低、寿命长等优势。目前，小间距成为LED显示屏的主流，专业显示领域的渗透率较为可观，高端商业显示领域成为最具潜力的市场。随着显示技术持续精进和生产成本的不断下降，商用领域的机场、商业购物中心、学校教育、商业企业、展览展示等市场已经开始采用小间距电视显示各类信息，各种LED新技术的应用将加速小间距在商用领域的渗透，形成对传统拼接屏的替代趋势，小间距LED的需求有望继续增加。与小间距LED相比，MiniLED和MicroLED通过更小点间距实现更高像素密度，采用MiniLED背光技术的LCD显示屏，在亮度、对比度、色彩还原、节能和HDR性能优于当今LCD显示器，能实现高清显示；且较AMOLED而言MiniLED具备成本与寿命方面的优势；在电视从4K到8K逐步高清的转变过程中，与传统OLED相比，MiniLED具有成本低、显示效果好等优势，未来将加速渗透。基于下游应用领域LED照明市场渗透率增加，以及LED显示屏和背光应用的发展，LED控制及驱动芯片也将形成更强的市场需求。
2、项目必要性分析
（1）巩固现有产品优势地位，外延射频业务释放长期成长动能
2021年一季度，公司的LED控制及驱动类芯片和电源管理类芯片和业务占总营收的比重分别为46.62%和35.93%。得益于这两类产品的核心竞争力，公司在LED显示屏芯片和电源管理芯片市场已有优势市场地位。目前，随着小间距、MiniLED显示屏市场的快速发展，对于配套的小间距LED芯片新兴需求越来越高。小间距LED显示屏芯片具有高度集成性和低功耗的特点，有较高的技术壁垒并且符合LED芯片未来发展趋势。因此，实现核心技术突破并推动其芯片的扩产有利于加大公司在LED显示屏芯片市场的份额，获得显著的市场竞争力。目前，公司在1~0.3mm点间距的小间距LED和MiniLED芯片已经领域取得关键突破，未来有关产品也有望快速放量，从而持续增厚公司业绩。作为国内电源管理芯片的领先厂商，公司在AC-DC、PD、整流等电源管理领域全部布局，已具有多元化产品优势。近年来，受益于各类快充电源管理芯片市场需求的扩张，公司有望在传统电源管理芯片优势领域迎来新的业绩增长。此外，随着5G技术及其商用的快速发展，5G射频前端市场规模快速扩张。公司目前已有3G/4G/5G射频开关的成熟产品，已经具备进军5G射频开关芯片市场的实力。
本项目的实施是富满电子把握行业发展的契机，在巩固现有产品优势地位的同时，积极布局5G射频开关芯片领域，一方面进一步夯实公司在LED显示屏芯片和电源管理芯片市场的地位，提高公司产品毛利和整体盈利能力；另一方面增强公司产品技术含量，前瞻性的战略布局5G射频开关芯片领域，为公司的长期增长增加新动能。
（2）有利于扩大规模优势，增强抗风险能力
本项目是以富满电子现有技术为依托实施的投资计划，将先进的制造设备、生产工艺工法融入到原有的生产能力当中，以求实现精益化生产。从经营效益和经营策略的角度考虑，本项目将在以下各方面对企业竞争力进行提升：通过对生产线的建设，将极大地发挥潜在产能，提升产品质量；扩产后通过规模效益，促使产品效益的提高；现有产品的销售渠道和管理资源可以充分发挥自身优势，更好地消化扩产后的新增产能，提高整体销售收入，降低单位销售费用和管理费用，发挥规模效应，提高公司整体运营效率，降低系统整体运营成本。通过本项目扩大产能，可以在巩固现有客户的基础上扩大新的客户群体，增强公司整体竞争力和抗风险能力。本项目投产后将大大提高公司产品的产能，这样将有利于进一步发挥公司技术、产品、客户、品牌和管理资源优势，切实增强公司抗风险能力，提升公司的市场竞争能力和可持续发展能力。
